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   发布于:2019-11-21 04:13:40 作者:admin

  外汇交易中心:9月2日起增加LPR为标的的利率互换合约

  外汇交易中心:9月2日起增加LPR为标的的利率互换合约

  关于在X-Swap系统增加LPR利率互换合约的通知

  来源:外汇交易中心

  各利率互换市场成员:

  为便利市场机构管理利率风险,提高LPR利率互换产品流动性,交易中心拟于2019年9月2日起,在X-Swap系统增加以LPR1Y和LPR5Y为标的的利率互换合约(合约要素详见附表),利率互换合约期限涵盖六个月到十年各关键期限点,相关会员交易接口和市场数据接口同步支持上述新增合约。

  特此通知。

  全国银行间同业拆借中心

  二〇一九年八月二十九日

  [详情]

  加速推进利率"两轨并一轨" 缓解融资难、融资贵问题

  加速推进利率

  原标题:利率市场化下一步

  作者:李湛

  加速推进货币市场利率和贷款基准利率“两轨并一轨”,缓解融资难、融资贵的梗阻问题。

  中国自上世纪90年代开始利率市场化改革以来,已基本实现货币市场和债券市场利率市场化,并放开了人民币存贷款利率的管制。但是,货币政策传导的梗阻问题仍然存在,银行同业市场的拆放利率极低与信贷流向实体经济的成本较高并存,中小企业和民企融资难、融资贵的问题仍待破解。

  而从央行近期公布的二季度货币政策执行报告来看,有关部门高度重视融资难、融资贵的梗阻所在,有望加速推进货币市场利率和贷款基准利率“两轨并一轨”的利率市场化改革,货币政策传导的末端环节将得以改善。

  根据货币政策执行报告,决策层对近期利率市场化的发展方向定位非常明确,“更好地发挥贷款市场报价利率(LPR)在实际利率形成中的引导作用,降低小微企业融资实际利率。”

  目前,央行的工具箱里已有多种工具,用来降低中小企业融资成本、促进金融服务实体经济的能力。其中包括:存款准备金率、增设TMLF货币政策工具、发行银行永续债、提升小微企业不良贷款容忍度,等等。从政策实行效果来看,6月企业贷款加权平均利率同比下降0.32个百分点。并且,今年以来,社会融资规模增速企稳回升,政策效果初显。

  为避免银行出现恶性竞争,存款基准利率或将在较长一段时间内存在,因此,现阶段利率市场化改革方向以研究放开贷款基准利率为主。在市场实际贷款利率相对较高时,放松对贷款利率下限的约束可能并不会对市场产生显著影响。所以,在当前全球降息潮的背景下,随着我国金融市场尤其是同业资金拆放市场的日益发达,央行可以更多通过公开市场操作、定向降准和其他多种基础货币投放机制来引导LPR利率下行,进而降低实体经济的融资成本。

  在操作层面上,为了更好地推进贷款利率市场化,有如下三点建议:一是完善商业银行LPR机制,扩大LPR在商业银行贷款合同中的使用比例,增强LPR的市场影响力。

  二是加快制定和构建与中国国情相适应的金融机构破产处置的立法、司法体系。在贷款利率市场化之后,银行间竞争加剧的趋势可能难以避免,政府须事先构建好金融机构破产清算退出的立法、司法体系,避免个别机构出现问题导致整个金融系统风险的传染蔓延。

  三是加强金融科技在企业信用风险定价中的研究和应用,缓解资金供求双方的信息不对称问题,减轻银行在对企业进行风险评估时过于依赖政府信用和抵质押品的问题,使得资金能相对低成本、更加顺畅地流向中小企业和民营企业。[详情]

  利率并轨迈出务实一步 释放出三个层面的重要信号

  利率并轨迈出务实一步 释放出三个层面的重要信号

  作者:程实 钱智俊

  良好的开端是成功的一半。

  中国人民银行日前宣布,改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。这一举措迈出了“利率并轨”的务实第一步,并且释放出三个层面的重要信号。

  从机制设计来看,本次LPR形成机制改革紧扣重点、务求实效,致力于优先打破中小企业融资瓶颈,推动实际利率进入下行轨道,有助于在当前内外部压力下提振经济微观活力。

  从改革脉络来看,在破冰之后,更多后续改革有望接踵而至。一方面,监管层料将通过多种渠道加快补充中小金融机构资本金,打开实际利率持续下行的长期空间。另一方面,基于“双抓手+双路径”的政策新体系,长短期政策信号的协调机制亦亟待完善。

  从政策全局来看,这一步彰显了以改革方法“办好自己事”的总体政策思路。有鉴于此,以MLF、OMO 利率为抓手的“新式降息”料将成为下阶段核心政策工具,“房住不炒”不会因经济下行压力而动摇,而金融市场信用分层有望在政策呵护下继续稳步推进。

  凸显务求实效

  中国人民银行日前启动贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革。此举意在以LPR温和打破市场对贷款基准利率的依赖,迈出了中国“利率并轨”的务实第一步。

  结合当前形势,这一步在两个角度凸显了务求实效的政策思路。

  从方向上看,优先打破中小企业的融资瓶颈。2018年下半年至今,虽然货币市场利率中枢下调,但是中小企业信贷增长未有明显回暖。核心原因是中小企业在很多情况下,无法同时在债券市场和信贷市场便利地进行融资,债券、信贷之间的替代效应较弱。

  因此,对中小企业而言,“政策利率-货币市场利率-债券收益率曲线-信贷终端利率”的信号传导存在结构性歧视,调降货币市场利率的“宽货币”难以转化为中小企业信贷的“宽信用”。

  针对这一症结,本次改革双管齐下。政策调控层面,LPR 与僵硬的贷款基准利率脱钩,与更为灵活的MLF挂钩,有利于打破贷款利率隐性下限、修复LPR对信贷利率的实际调控能力。

  由此,政策利率信号直接抵达信贷终端,避免了中间环节对中小企业的歧视效应。市场定价层面,新加入的8家报价行包含了城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行,其业务更加偏重于服务中小企业,因此中小企业的信贷需求能够更有效地反映于LPR之中。

  从时效上看,提速应对降低实际利率的迫切需求。今年年中以来,一方面,M2增速、社融增速等金融数据再度震荡,工业企业盈利压力延续,外部和内部融资的双弱导致制造业投资增速持续低迷。

  另一方面,通胀压力和宏观杠杆水平居高不下,导致传统货币政策工具空间颇受掣肘。由此,以改革方法降低实际利率的迫切性大幅上升,亟需尽快落地。

  仍需后续接力

  对于“利率并轨”而言,LPR形成机制改革是一个务实的开始,但远非完备的结束。为了充分发挥LPR调节作用,并为后续改革开拓道路,以下两方面的接力举措有望渐次落地。

  其一,构建实际利率持续下行的正向循环。当前LPR形成机制改革的落地,叠加6月以来的信用分层趋势,料将对中小金融机构的资产负债管理形成较大压力。

  针对这一问题,监管层料将通过多种渠道着力补充中小金融机构资本金。伴随资本金规模的扩大,中小金融机构的经营稳定性增强,一是有助于降低其内部资金使用成本,二是有利于推进未来存款利率的并轨,从而在两个新层面进一步打开实际利率的长期下行空间。

  沿循这一逻辑,未来“升—降—扩”三策有望进一步发力:1)提高永续债、转股型二级资本债的发行效率;2)降低优先股、可转债等工具的发行门槛;3)扩大权益型资本补充工具的规模,并加速吸引基金、年金等长期投资者参与投资。

  其二,完善长短期利率调控的协调机制。从增加5年期以上期限LPR等举措可以预见,在本次改革之后,货币政策的价格型调控有望形成“双抓手+双路径”的新体系。

  路径一是以逆回购利率为抓手,调控货币市场利率,政策信号从短端利率向长端传递。路径二则是以MLF为抓手,调控LPR和信贷利率,政策信号从长端利率向短端传递。

  由此展望未来,从中期来看,央行将大概率构建一套协调机制,以强化长短端政策信号在方向、力度和时序上的精准配合。从长期来看,待存款利率完成并轨、债券收益率曲线完备后,LPR 利率或将转向与货币市场的基准利率挂钩,使后者成为唯一的关键基准利率和调控抓手,从根本上化解长短期政策信号的协调问题。

  牵动政策全局

  从更广阔的视角来看,作为金融供给侧改革的核心,“利率并轨”迈出第一步,彰显了监管层以改革方法应对内外部压力、“办好自己事”的整体思路,亦为前瞻中国经济政策全局提供了新线索。以下几点趋势值得关注。

  第一,“新降息”代替“旧降息”。随着信贷利率的基准锚发生变更,未来存贷款基准利率的角色将加速淡化,料将不再作为降息工具。以MLF、OMO 为抓手的“新式降息”有望在年内择时落地,以推动实际利率匹配经济潜在增速的下行趋势。

  第二,“房住不炒”不会动摇。虽然“新式降息”有望更有效地推动“宽信用”,但其自身无法解决房地产作为优质抵押物而对信贷产生的挤占效应。因此,未来房地产市场的“严监管”政策将保持定力,并进一步收窄信贷资源流向房市的渠道,以促进信贷投放真正惠及中小企业。

  第三,信用分层稳步推进。正如上文所说,由于本次改革后,政策利率将通过LPR直接影响信贷终端,因此货币市场的“宽货币”目标压力相应减弱,有望更加聚焦于打破刚兑、推进信用分层的金融改革目标。[详情]

  工行管理层解读经营业绩 LPR改革对净息差影响有限

  工行管理层解读经营业绩 LPR改革对净息差影响有限

  原标题 LPR改革对净息差影响有限 工行管理层解读2019年上半年经营业绩

  来源:金融时报

  本报记者 孟扬

  “贷款市场报价利率(LPR)新机制的实施对于工行的净息差有影响,但是影响有限。”8月29日,中国工商银行行长谷澍在该行2019年上半年业绩发布会上表示,工行从2013年LPR机制启动时,就在行内推广和应用,在这方面有很多实践经验。今年上半年,工行新发放的以LPR定价的贷款占全部新发放贷款48%。因此,央行推广使用LPR,对于工行来说并不是新鲜事。

  中报数据显示,工行上半年实现净利润1686.9亿元,同比增长5%;反映经营成长性的拨备前利润达到3084亿元,同比增长9.9%。如何看待上半年的盈利状况?入股锦州银行有何最新进展?发布会上,工行管理层对上述市场关心的热点问题,一一作出解答。

  经营活力和市场竞争力持续增强

  谷澍称,决定工行净息差水平的是风险定价水平,而决定风险定价的是资产端和负债端的经营特点。在资产端方面,工行不是靠跟客户“讨价还价”,而是注重结合市场利率走势,安排好资产结构,调整好久期,控制好流动性风险。在负债端方面,工行也不是靠跟老百姓“争利”,而是靠拓宽客户基础,拓展低成本资金来源。

  “工行上半年增加的客户存款额超过1.7万亿元,这个数字比第二名的银行超过的不是一点点。”谷澍说。

  谷澍表示,工行在资产端和负债端的这个经营特点,决定了该行受LPR影响会比其他银行要低。

  中报显示,上半年工行各项贷款比上年末增加8513亿元。非信贷融资与地方政府债投资合计新增4507亿元。新增贷款均衡率为66.3%,处于行业领先水平。

  在谈及下半年的贷款投放时,谷澍介绍说,工行下半年将保证贷款总量平稳有序适度增长,预计全年贷款增量将比去年适度增长。

  值得关注的是,今年以来,工行经营活力和市场竞争力持续增强。上半年,工行净增个人客户2000多万户,总量达到6.27亿户,信用卡客户数率先破亿。个人手机银行用户达到3.33亿,较年初增加2000多万户。对公结算账户增加66万户,达到898万户。依托客户基础和服务改进,实现客户存款增加1.72万亿元,保持市场第一,且领先优势进一步扩大。

  对锦州银行投资遵循两大原则

  对于市场关注的投资入股锦州银行的问题,谷澍表示,工行投资入股锦州银行将遵循两大原则,一是将按照市场化法治化的原则进行出资;二是这笔投资的风险要可控,要保证风险不会有外溢性。

  在市场化方面,谷澍表示工行对锦州银行的投资和估值,将严格按照市场化的原则进行。他表示,从价格和估值方面看,工行受让股份占锦州银行普通股的10.8%左右,股权价格将按照外部审计机构的结果作为基数,并在基数上参考和锦州银行类似的上市公司,来对价格修正,此外还会进行调查,最后才会确定出资价格。

  在人员方面,谷澍透露,拟赴任锦州银行的工行信贷与投资管理部原总经理魏学坤及其他四位管理层人员,都是锦州银行根据其公司治理需要,按照市场化的方式选聘的,目前他们正在办理离职手续。

  此外,工行对锦州银行整个投资的上限是30亿元人民币,出资主体是工银投资,与母行的风险是隔离的。

  他介绍说,锦州银行在本次交易后将维持独立的公司治理体系,未来锦州银行的增资计划将由锦州银行的董事会独立决定。

  风控和管理基础进一步夯实

  数据显示,截至6月末,工行不良率较年初下降4BP至1.48%,连续10个季度下降。剪刀差及潜在风险融资连续12个季度下降,潜在风险融资较年初下降330亿元。此外,拨备覆盖率较年初上升16BP至192%。清收处置不良贷款920亿元,处于行业首位。

  据谷澍介绍,上半年,工行持续完善全面风险管理体系,构建交叉性风险监控平台和集团投融资风险监控平台,加强对跨市场、跨地域、跨机构、跨产品等交叉风险的管控,对子公司实行穿透式管理。2013年以来新发放贷款不良率为0.86%。开展内控合规“压实责任年”活动,深化重点领域风险治理,推进境外合规管理长效机制建设。

  在提升公司治理方面,工行深入实施人才兴行、人才强行战略,努力把公司治理和人才优势转化为竞争发展优势。持续完善干部考核评价体系,优化员工结构,加强员工培训,建设高素质专业化人才队伍。[详情]

  从基准利率到LPR 对楼市的影响有多大?

  从基准利率到LPR 对楼市的影响有多大?

  从基准利率到LPR,央行想干什么?对楼市的影响有多大?

  原创: 李宇嘉 李宇嘉地产笔记

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  房贷定价新机制的三大原则

  近期,按揭利率“换锚”,引起广泛关注。之前,按揭利率一直围绕5年期以上贷款基准利率(2015年10月以来一直保持在4.90%)上下浮动,后者就是按揭贷款要盯住的锚。但是,25号央行一纸公告(16号文),宣告自10月8日起,按揭利率盯住LPR(贷款报价利率,Loan Prime Rate)这个新的贷款定价锚。新的按揭贷款定价有三大原则,一是“基准加点”。每一笔按揭贷款的定价,都以最近一个月的5年期LPR为基准,加点形成。这意味着,前后一个月的按揭利率不同。而且,按揭发放后,客户可以和银行重定利率,允许“一年一调整”。

  二是“不再打折”。首套房贷利率不得低于5年期的LPR,二套房贷及商业用房贷款利率不得低于5年期LPR加60个基点(公积金贷款按政策性利率制定,暂时不变);三是“因城施策”。在央行确定的贷款利率下限基础上,人民银行省一级分支机构按照“因城施策”原则,指导各省级市场利率定价自律机制,根据当地楼市形势变化,确定辖区内首套和二套房贷利率加点下限。也就是说,央行只规定了“不得低于”,意思是“也可以高于”,比如热点城市的央行分支行,完全可以明确本地首套房按揭利率不得低于LPR加10个基点。

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  LPR是个什么东东?

  现在,要回过头来看看,LPR是什么?它和贷款基准利率是什么关系?简单说,LPR就是由想发放贷款的报价行(18家主要银行)喊出自己不同期限(1年期、1-5年期、5年期)的利率报价,最后加权平均得到LPR。也就是说,LRP将由市场竞价产生,这不同于四年未调整、央行干预、计划色彩浓重的存贷款基准利率,利率市场化是推出LRP的重要原因。那么,报价行怎么报价呢?就是按照中期借贷便利(MLF,银行用合格抵押品抵押,获得央行在货币市场投放的、成本低廉的中期基础货币,利率在3%-3.5%)利率加点形成,LPR就是参考5年期MLF利率,加点幅度取决于各行资金成本、市场供求和风险溢价等。

  这样,就构建起从货币市场利率(MLF)到银行报价利率(LPR),再到贷款利率的利率市场化渠道。由此,我国央行就如同西方国家央行一样,通过基础货币投放,盯住货币市场化利率,并传导至银行负债端成本,并最终调控贷款利率。目前,我国经济“下行压力加大”,民企“融资难、融资贵”等背景下,客观上存在降息的需要,而全球央行开启降息大潮,也打开了宽松的空间。LPR市场化报价利率的推出,事实上在于疏通货币宽松的传导渠道。2018年以来,央行6次降准(定向降准),MLF累计净投放超过2万亿,但银行贷款利率不降反升。

  2017年末,商业银行一般贷款平均利率为5.8%,到2019年2季末为5.94%。这意味着,近年来央行创设一系列货币政策新工具(MLF、SLF、TMLF等各种“辣粉”),大量投放低成本资金(比如MLF每年净投放投在2万亿以上,利率在3%-3.5%),旨在降低民企融资难和贵,但效果不见得好。目前,国企融资成本已经很低了(4%-5%),但民企的综合融资成本在10%左右,很多民企还在借“高利贷”。根源上,就在于央行货币宽松到实体的传导出现了“肠梗阻”。由于“利率同盟”,存款利率市场化有上限(最多上浮40%),而贷款利率也较少设于基准利率之下(2019年二季度执行下浮利率的贷款占比不到18%)。

  由此,银行还是想维持利率管制下的“天然利差”,降低风险偏好和经营难度,将资金投放给国企、政府平台、地产等,并无限度扩大规模,躺着赚钱。近年来,我国上市银行净利润总额约占到3500多家上市公司净利润总额的近一半。解决货币政策传导“肠梗阻”,一是要让贷款利率与市场利率联动性增强;二是要让银行之间有竞争。于是,央行让LPR盯住MLF利率,并通过调整MLF利率,影响商业银行的流动性成本,然后一步步传导到LPR;另外,在央行每月调控的MLF基础上,18家商业银行竞争性地报价,形成每月的LPR。

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  5年期LPR,就是针对楼市

  8月20日,新LPR首次公布,1年期LPR为4.25%,比MLF高出95个基点;5年期以上LPR报4.85%,低于5年期以上贷款基准利率5个基点。总体看,新基准略有降低、总体稳定。未来,随着央行不断调低MLF,贷款利率有望降低。业内将此次贷款定价“换锚”比作变相降息有一定道理。我们知道,房贷利率历来决定楼市走向(利率涨则楼市冷;利率跌则楼市火),重要性无可比拟。8月20日,就贷款定价新规,央行明确表示,“房贷利率不下降”。8月25日,央行16号文发布,明确5年期以上LPR是抵押贷款的定价参考。

  说白了,央行设置5年期LPR,针对的就是楼市,相当于贷款有“两个锚”,一个盯实体、一个盯楼市。“房住不炒”一以贯之,1年期LPR利率更市场化,5年期以上LPR仍受指导,再配合对房企融资管控、房贷规模限制(不超过新增贷款的40%),本次并轨的目的在于,既不对称降息支持实体,又部分加息抑制泡沫。改变还不止于此,2014-2015年“6次降息”,基准利率已在历史低位。即便按揭上浮20%也只有5.88%,远低于民营和实体融资成本,相当于变相鼓励资金往楼市走,这是近年来调控不断加码,但居民购房热情不减的助推器。

  未来,随着从MLF到LPR,再到贷款利率的传导渠道疏通,实体融资成本下降,而房贷利率设置底线、不许下浮,二套房贷利率基准更是抬升了60个基点。这意味着,过去实体和地产贷款利率“倒挂”的现象将改观,这也将从根本上扭转变相鼓励资金往楼市走的歪曲激励。更重要的是,它彰显了高层的态度,即从过去的鼓励楼市繁荣,转向抑制楼市繁荣。因为,楼市兴、百业衰,这将是再来一轮楼市繁荣的结局。当然,系统性风险预期下,楼市这个庞然大物就是“灰犀牛”,不能以日本或美国式加息,硬着陆地解决楼市问题,而是慢慢降温。

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  房贷“利率底”,或并非真正的底

  央行负责人答记者问时表示:定价基准转换后,全国范围内新发放首套房贷款利率不得低于相应期限LPR(按8月20日5年期以上LPR为4.85%);二套房贷款利率不得低于相应期限LPR加60个基点(按8月20日5年期以上LPR计算为5.45%),与当前我国个人房贷实际最低利率水平基本相当。与改革前相比,居民家庭申请个人住房贷款,利息支出基本不受影响。可见,此次房贷定价“换锚”,首先要确保短期预期要稳定,给市场传达的信号是,即便MLF和1年期LPR会下降,但房贷利率不会下降,即便按揭贷款设置了下限,过去时常有的利率打折在新基准下没有了,甚至二套房贷下限为LPR+60。同时,按揭利率短期也不会明显上升。

  但是,国家对“去房地产”依赖,表现出前所未有的决心,当然也不是蛮干,而是更讲究智慧和耐性,政策要文火慢炖,渐进改变资金流向,限制性政策降低房价涨幅,提高利率控制投资收益,不知不觉中夯实“房住不炒”,资产泡沫也将在“高交易成本下、低收益预期”的组合下,渐进消退。首先,以前房贷利率的锚,无论首套房,还是二套房都是存贷款基准利率。现如今,不仅锚换了,而且首套房贷和二套房贷还首次出现了“锚分化”,二套房单独“树锚”,旨在定点定向打击炒房客,首套房和二套房之间的利率分野并出现“剪刀差”。

  其次,央行给出的房贷“利率底”,或许并非真正的底。房贷额度管控下(不超过新增贷款的40%),在央行“利率底”基础上加成或许常态化了。央行表示,按照“因城施策”原则分类指导,在央行给出的底线之上,各地可以根据自身的情况作出调整,提高加点下限。以苏州为例,根据融360的数据,目前苏州首套房贷利率都已突破6%了,达到6.03%。苏州下限定的高,算下来比央行“标准”高出了118个基点。8月25日,央行表态,调整房贷利率,目的在于“住房不炒”。可见,凡是楼市升温的城市,购房者将不得不接受惩罚性的高利率。

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  未来,贷款买房是个专业活儿

  因此,表面上看是让房贷跟LPR 挂钩,但实质上是让房贷跟 LPR 脱钩,建立楼市与资金之间的“防火墙”,从而让央行未来实施宽松货币政策,降低MLF,并进而降低实体融资成本,不会出现“资金外溢”。当然,贷款定价“换锚”,将改变过去实体和地产融资利率“倒挂”的现象,也将从根本上控制资金外溢。未来,可能出现的情况是,前后两个月或一年一定价,按揭利率完全不同。如果预测未来LPR下降,可以推迟买房,或与银行协商重调利率。

  随着利率市场化的推进,未来还可能出现的情况是,如果你想获得房贷(特别是针对二套住房,注意:第三套停贷了),你可能要支付更高的利率,可能会是LPR加几百个基点。甚至,谁出的利率高就给谁;谁出的利率高,谁获得贷款的速度就快。过去,投资房产很少考虑贷款成本,更多的是“能不能贷得到”、“贷得越多越好”。未来,买房成了一个专业活儿,必须要计算贷款成本、交易成本,交易周期(热点城市限售常态化),考虑以后卖房的收益能不能抵得过成本。如此以往,“房住不炒”渐进成形。最后说一句,既然,二套及以上购房不受贷款支持了,居民买房能一步到位就一步到位。因为,未来换房的成本太高了。

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  LPR对银行净息差构成挑战 上半年同比缘何不降反升

  LPR对银行净息差构成挑战 上半年同比缘何不降反升

  原标题:LPR对银行净息差构成多大挑战 上半年同比缘何不降反升?

  中信银行副行长胡罡在业绩会上表示,净息差上升原因是市场利率下行,准备金率下调,资产端收益率上升,上半年存款端成本有一定优势。

  贷款市场报价利率(LPR)改革迅速推进,对银行业净息差构成挑战。

  21世纪经济报道记者根据银行中报梳理,今年上半年,商业银行息差普遍回升,主要由于央行降准,释放资金降低银行负债成本;银行业向零售业务转型,贷款定价水平抬升等。

  但在经济下行压力下,银行息差普遍面临下降压力。随着LPR的推进,上市银行管理层大多认为银行息差水平可能会略有收窄,但整体可控。

  更重要的是,LPR改革对银行的息差是结构性的,从公司和零售贷款两个层面来看,影响最大的是公司贷款客户,特别是大型、信用评级较高的优质企业,议价能力会进一步增强。

  降准驱动净息差逆势上升

  上半年部分银行的净息差不降反升,在于银行负债成本有所下降。

  招商银行上半年净利息收益率为2.77%,同比提高16BP,较上年全年提高13BP。该行表示,同比上升的主要原因,外部因素主要受央行降准影响,存放央行资产占生息资产比重有所下降,降准资金释放带动市场资金利率下行,负债成本有所降低。

  招行表示,从内部管理因素看,零售贷款占生息资产比重上升,带动生息资产收益率同比上升,活期存款占自营存款比重维持相对较高水平;此外持续提升贷款风险定价能力及存款成本管控能力。

  中信银行息差处于上升趋势。2019年上半年其净息差为1.96%,同比增加0.07个百分点;生息资产收益率为4.33%,同比上升0.06个百分点,付息负债成本率为2.46%,同比下降0.01个百分点。

  中信银行副行长胡罡在业绩会上表示,净息差上升原因是市场利率下行,准备金率下调,资产端收益率上升,上半年存款端成本有一定优势。

  交行上半年进行了资产负债结构调整,息差有所改善,净息差为1.58%,同比上升了17个基点,环比下降3个基点。

  交行副行长郭莽在业绩会上表示,今年全年资产负债摆布计划中,新增存款3000亿元,贷款3800亿元,一方面增加了低成本存款,调整负债结构,置换出原先的高成本负债;另一方面,在贷款端上半年投放2300亿,全年计划已完成60%,倾向普惠小微、民营企业制造业以及个人贷款,偏好中长期、信用贷款。区域方面,向长三角、粤港澳大湾区倾斜。

  上半年浦发银行利息支出同比下降6.75%,其中同业往来成本下降38.52%,带动净利息收益率和净利差同比分别上升0.35和0.37个百分点。

  兴业银行上半年净息差2.00%,同比上升0.22个百分点。该行高管表示,上半年市场资金利率保持较低水平,使得该行同业负债付息率同比再降108BP;资金竞争加剧,客户存款付息率有所提升,总体负债成本明显下降同比下降33BP;资产端,贷款收益率保持稳定,投资收益率略有下降,降幅10BP。

  降准等效应带来息差回升,效应是短期的。由于二季度市场流动性较为宽裕,市场收益率下行较为明显。比如,招行二季度净利息收益率为2.76%,环比下降2个基点。该行表示,主要是企业信贷需求偏弱,对公贷款收益率下滑,以及存款竞争加剧,自营存款成本有所上升。

  对于下半年,招行表示,预计净利息收益率水平面临收窄的压力。原因在于实体经济难以承受较高的定价水平,利率市场化前期将使得利率中枢逐步下移,存款成本上升动力犹存。

  净息差整体略有收窄

  除经济下行压力外,LPR如何影响息差,是业内关注的重点。

  “总体上看,银行的利差水平可能略有收窄,但整体可控。”招商银行副行长王良在该行投资者业绩会上表示,LPR改革只是对贷款定价进行了改革,人民银行对存款端仍保持基准利率不变,同时要求各家商业银行避免存款端的恶性竞争,加强自律管理。

  王良认为,LPR对银行业的影响在于,一是从政策的导向上,LPR希望降低企业融资成本,客观上对银行的利息收入带来一定负面影响;二是,银行的利率风险管理难度可能进一步加大;三是,对银行客户选择、客户的重新定位需要新的思考。

  中信银行行长方合英在业绩发布会上介绍,中信银行对新LPR影响的分析显示,从贷款端单边变动角度看,新LPR总体影响有限。如果MLF下调20BP,叠加第一次LPR定价影响,对今年年内收入可能形成1.7亿元的影响,明年约是18.6亿元的影响。

  交通银行副行长郭莽表示,当前利率市场在低位徘徊,随着利率传导机制改变,预计贷款定价水平将小幅下降,但同时结构性存款、同业负债等市场化负债成本也在下降,有助于稳定息差,该行二季度负债成本下降了3个基点。

  郭莽称:“下半年息差取决于市场利率变化和行内资产负债结构调整力度。交行将摆布好贷款、债券、同业资产配置组合,加大欠息清收力度,以稳定息差。”

  兴业银行管理层在该行分析师业绩发布会上表示,新的贷款市场报价机制当中,新增加8家报价行,该行及时调整定价策略,对净利息收入影响有限。LPR与MLF挂钩有利于跟随市场波动,更好服务实体经济。市场化资金来源付息水平调整,也会随之下调。

  对银行而言,LPR带来的冲击是结构性的。

  “这次LPR改革的影响,从公司和零售贷款两个层面来看,影响最大的是公司贷款客户,特别是大型、信用评级比较高的优质企业,它们的议价能力会进一步增强,对银行的利息收入带来一定的负面影响。”王良说。

  “新LPR的实施,引导政策利率向信贷利率传导,一定能降低对实体经济的贷款利率。”方合英表示,此外还要注意,每一次降息过程中,都有可能出现客户提前还款。如果客户提前还款较多,影响可能更大一些。但总体看,对于利差和盈利的影响,在可接受范围内。

  申万宏源首席银行业分析师马鲲鹏此前表示,政策目标是降低贷款利率和企业融资成本,并不是挤压银行。实际上,单纯地挤压银行不仅不会实现降低社会融资成本的目标,反而会造成进一步的信贷资源收缩和企业融资困难。只有切实有效地降低银行自身的负债成本,才能真正实现降低贷款利率的政策目标。

  方合英认为,央行的意图也不是利润回补,而是保持利率稳定,结合当前外部环境和国内的政策要求,MLF下调的概率很大。[详情]

  建行:目前新增贷款中LPR定价比例已达56%

  建行:目前新增贷款中LPR定价比例已达56%

  新京报讯(记者 程维妙 侯润芳)在8月29日建行2019中期业绩发布会上,建行首席财务官许一鸣透露,人民银行要求银行三季度新增贷款中LPR定价比例要达到30%,年底达到50%,明年达到80%。建行认真严肃地执行要求,现在新增贷款中LPR定价比例已经超过50%,达到56%,三季度肯定超过30%的要求。

  新京报记者 程维妙 侯润芳 编辑 程波 校对 刘军[详情]

  中信银行:LPR实施对利差和盈利影响在可控范围内

  中信银行:LPR实施对利差和盈利影响在可控范围内

  原标题:中信银行:LPR实施对盈利影响可控

  来源 证券时报

  记者 张雪囡

  昨日,中信银行召开中期业绩发布会。中信银行行长方合英用“坚定零售业务转型,重塑公司业务优势”16个字来解读中信银行中期业绩。

  “今年上半年,中信银行业务的亮点之一就是零售银行转型,目前与公司业务、金融市场业务逐渐形成三架齐驱的势头。同时,在公司业务上中信银行的优势还在,在机构存款规模、外汇业务、机构大客户基础上,中信银行仍走在前面。”方合英表示。

  据介绍,中信银行公司业务依托“对公客户一体化”建设,建立较为健全的经营管理体系。6月末,该行对公客户达68.05万户,较上年末增5.06万户。

  上半年,中信银行零售板块实现营业净收入337.51亿元,同比增长20%;6月末,零售管理资产余额1.98万亿元;信用卡交易量达1.23万亿元,同比增长27.81%。

  值得一提的是,对于LPR(贷款基础利率)实施对中信银行的影响,方合英表示,LPR的实施,从贷款端单边变动角度看,影响有限。考虑到贷款客户可能有提前还款的风险,对利差和盈利的影响都在可控范围内。

  “LPR的实施,社会上反响不小。我们也做了一些分析,按照当前定价缺口,MLF(中期借贷便利)下调20个BP(基点),加上第一次LPR比基准利率下降10个BP,对我行利润的影响只有1.7亿,对我们行明年收入影响也只有18亿。”方合英说。

  中报显示,中信银行上半年净息差为1.96%,同比上升0.07个百分点;净利差为1.87%, 同比上升0.07个百分点。该行生息资产收益率为4.33%,同比上升0.06个百分点,付息负债成本率2.46%,同比下降0.01个百分点。[详情]

  评论:贷款市场报价利率改革还有待完善

  评论:贷款市场报价利率改革还有待完善

  原标题:贷款市场报价利率改革还有待完善

  来源 证券时报

  娄飞鹏

  8月16日,国务院常务会议部署运用市场化改革办法推动实际利率水平明显降低和解决融资难问题,改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。同日,人民银行发布2019年第15号公告,明确改革完善LPR形成机制。总体来看,这次LPR改革主要包括:一是LPR按照公开市场操作利率(主要指中期借贷便利MLF利率)加点形成的方式;二是LPR报价行从原来的10家全国性银行扩充至18家,增加城商行、农商行、外资银行和民营银行;三是LPR在原来的1年期一个期限品种的基础上增加5年期以上的期限品种;四是LPR报价由每天报价一次改为每月报价一次;五是人民银行将LPR应用情况及贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估(MPA)。这标志着我国利率市场化改革又迈出坚实的一步。

  总体来看,这次改革主要围绕促进贷款利率“两轨合一轨”,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本,完善LPR形成机制,提高LPR市场化程度,改革措施也具有很强的针对性。我国的LPR自2013年推出以来,存在着报价行较少且只包含国有大型银行和全国性股份制银行,报价行覆盖面较小,LPR及其走势与贷款基准利率及其走势高度雷同无法有效发挥其市场化利率作用等问题。对此,人民银行都有针对性的予以解决。在扩大报价行数量,丰富报价行种类的同时,也对报价机制进行了改革。之前LPR形成机制是报价行参考贷款基准利率对其最优质客户的贷款利率,这次改为按照MLF利率加点形成的方式,有助于提高利率调控政策的传导效果。MLF自2014年推出以来,已逐步成为人民银行提供基础货币的主要货币政策工具之一,LPR采用MLF利率加点的方式形成,意味着人民银行调整MLF利率可以有效影响LPR,从而提高利率调控传导效果。

  与此同时,从银行业金融机构方面看,采用LPR定价存在着存量业务和增量业务如何有效衔接,尤其是存量业务合同基于贷款基准利率定价如何继续执行,以及LPR只有1年期一个品种长期贷款如何定价的问题。对此,人民银行的这次改革也有针对性的予以解决。LPR报价在1年期一个期限品种的基础上增加5年期以上的期限品种,并且明确银行的1年期和5年期以上贷款参照相应期限的贷款市场报价利率定价,1年期以内、1年至5年期贷款利率由银行自主选择参考的期限品种定价。新发放贷款按照LPR定价,存量贷款利率仍按照原合同执行,不仅为银行发放长期贷款提供参考,而且有助于贷款基准利率向LPR的平稳过度。在报价频率方面由每日报价改为一个月报价一次,也有助于让报价行更加重视报价问题,提升LPR报价质量。市场化程度更高的LPR有助于解决银行协同设定贷款利率隐性下限的问题,人民银行把LPR应用情况及贷款利率竞争行为纳入MPA,不仅实现了MPA对存贷款定价的全覆盖,也有助于督促银行业金融机构及时全面应用LPR定价,切实提高LPR的作用并扩大应用面。

  实现利率“两轨合一轨”,降低实体经济融资成本,是当前利率市场化改革需要解决的核心问题。就这次改革的情况看,有效实现了MLF等政策利率与LPR挂钩,LPR与贷款利率挂钩,将原有“贷款基准利率-贷款利率”的传导渠道转变为“货币政策利率-LPR-贷款利率”,真正实现了“货币政策利率-银行间市场利率-贷款利率”这一理想的信贷利率传导渠道,有助于疏通货币政策传导。从改革目的看,目前一年期MLF利率低于LPR,也低于一年期贷款基准利率,后续随着LPR的逐步完善,更多的银行基于LPR进行贷款利率定价,有利于银行在负债成本降低的情况下,为优质客户以更低价格提供金融支持,从而降低实体经济部门的融资成本,缓解融资贵问题。

  但短期内LPR改革成效显现面临现实的制约因素。从目前的情况看,降低LPR包括两个方式,即降低MLF等公开市场操作利率,以及降低商业银行的加点。一方面,降低MLF等公开市场操作利率面临博弈。就目前国内所处的宏观经济金融形势看,猪肉、蔬菜水果价格大幅上涨推动CPI走高,不将房地产作为短期刺激经济的手段,为防止降息资金流向房地产等压低了降息的概率,但经济下行压力加大,DR007作为市场利率低于人民银行的逆回购利率等又要求降低公开市场操作利率。这说明,调整MLF等公开市场操作利率实现调低LPR还面临着较多的博弈。另一方面,降低商业银行的加点也面临困难。在“新老划断”模式下,新增贷款采用LPR定价,而存量贷款仍采用基于贷款基准利率定价,也意味着与贷款基准利率相比,短期内LPR不会大幅度降低,否则存量贷款客户将可能出现大量提前还款,给银行业稳定经营带来较大压力。同时,降低加点除了对银行定价能力有更高的要求外,还要求银行具有较强的资产负债管理能力,在存贷款利差模式下,降低银行贷款利率也需要以降低存款利率为基础,否则银行受资金成本和风险管控压力影响其利差将无法保障,从而银行业降低贷款利率的积极性将受影响。不过,这也从另一方面激励银行业加大小微企业贷款,其逻辑在于小微企业往往被认为风险较高,银行在负债成本难以压降的情况下,为保障利差收益有可能提高风险偏好,更多地为小微企业提供融资支持,缓解小微企业融资难问题。

  就中长期情况而言,LPR仍然需要进一步完善。目前LPR主要与MLF挂钩,这是现有条件下一个较好的选择,央行其他公开市场操作期限较短决定了以其作为LPR定价的基准确实不好把握。但人民银行的MLF交易对手方主要是国有大型银行和股份制银行,市场化程度不是很高,期限最长是3年与5年期的LPR期限不匹配,3.3%的一年期MLF利率远高于1.62%的银行法定存款准备金利率,价格存在扭曲,增加了银行的资金成本,LPR若较高自然不利于降低企业融资成本,这些都意味着改革需要进一步完善。

  (作者系中国邮政储蓄银行总行高级经济师)[详情]

  LPR新机制将令银行息差收窄

  LPR新机制将令银行息差收窄

  新华财经上海8月28日电(记者 王淑娟)将LPR作为金融机构贷款定价的“锚”,近期监管动作频频。据悉,为督促各银行应用LPR定价,央行近日制定了对银行新发放贷款中应用LPR的具体考核要求。分析认为,LPR改革将推动贷款实际利率下行,银行利润空间收窄。

  银行新发贷款需参考LPR定价

  央行此前公告称,8月20日起,各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准,存量贷款的利率仍按原合同约定执行;8月20日,LPR形成机制改革后的首次报价诞生。其中,1年期LPR为4.25%,5年期以上LPR为4.85%,较此前的利率出现小幅下降;8月26日,人民银行上海总部召开推进落实贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革工作会议,170余家在沪银行业金融机构主要负责人参加会议。会议强调,上海应该在适应推动这项金融市场改革中走在前面,各有关金融机构要深刻认识改革完善LPR形成机制的重要意义,尽快实现新发放贷款中主要参考LPR定价,坚决打破贷款利率隐性下限。

  上海银行业已经开始行动。8月21日,交行上海分行就为一家企业办理了挂钩1年期LPR利率基准的人民币利率互换交易,帮助企业将1年期的固定利率贷款转换为基于1年期LPR利率基准的浮动利率贷款。

  据悉,根据监管要求,截至今年9月末,全国性银行业金融机构新发放贷款中,应用LPR作为定价基准的比例不少于30%;截至12月末,上述占比要不少于50%;截至明年3月末,上述占比不少于80%。

  银行息差将收窄

  随着LPR定价机制的运用,如何强化内部资金转移定价(FTP)、如何稳定息差,是银行正在应对的挑战。

  浦发银行资产负债管理部总经理陈海宁告诉记者,LPR给银行业资产负债管理带来的最大挑战主要体现在银行定价水平上。

  陈海宁认为,银行业里的定价水平是一个核心,新LPR下的定价既要盯着货币市场价格的波动,还要考虑到自身资金成本,每个月报价行都要根据自身经营状况、资金成本、风险价格水平来定价,这就意味着银行进入了一个以月度为单位的人民币贷款波动体系。因此,银行除了要面对信用风险以外,还要面对利率风险。

  中信证券分析师明明认为,一方面,LPR水平的下降通过商业银行贷款定价行为将会传导到实体经济,有利于降低企业贷款利率和实体经济的融资成本。另一方面,贷款利率下行过程中,短期内银行存贷息差压缩。目前银行存款利率很大程度仍然由存款基准利率决定,这就使得银行在负债成本并未改变的情况下利差收入减少,利润空间收窄。

  据悉,息差作为银行经营成果的直接体现,反映出了银行盈利能力和经营水平,对于银行收入有着直接影响。

  交行副行长郭莽27日在业绩会上坦言,交行上半年息差环比下降3个基点,下半年息差取决于市场利率变化情况和银行内部资产负债结构调整的力度。总体看,交行的息差预计平稳,条件是不能有大的外部环境变化。“目前市场利率处在低位,随着利率传导机制的进一步释放,也就是LPR定价利率运用,预计贷款定价水平将会小幅下降,同时同业负债、结构性存款等市场成本也在下降,这有利于稳定息差。”

  浦发银行行长刘信义也坦言,LPR最重要的一个目的就是要打通货币市场和信贷市场之间的传导,这个效果在未来会有体现。打通之后,银行利差会有一个稳中趋降的变化。

  郭莽表示,应对息差收窄的挑战,交行的措施一是优化资产配置,提高综合收益,比如摆布好同业贷款、债券,同时加大欠息的清收,压降不产生利息收入的逾期贷款。二是夯实客户基础,降低负债成本,同时调整负债结构来稳定息差。

  值得关注的是,伴随信贷利率下调预期,A股银行板块上周以来开始承压整体下跌。不过,值得注意的是,LPR改革采用新老划断模式,存量贷款合同按照原定价延续,新LPR只影响增量贷款,因此分析认为,对银行息差的负面影响将会平滑渐进。

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  中信银行方合英:LPR改革影响有限 关键是资产荒

  中信银行方合英:LPR改革影响有限 关键是资产荒

  原标题:中信银行方合英回答21记者提问:LPR改革影响有限 关键是资产荒

  近日,为深化利率市场化改革,央行完善了LPR形成机制,并要求各银行尽快LPR运用,尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价。

  这一改革将对银行的贷款定价产生什么影响,是否可能进一步压力银行的利差和利润空间,银行又将如何应对?

  8月28日,中信银行行长方合英在该行中期业绩发布会上回答21世纪经济报道记者提问时表示,LPR的实施,从贷款端单边变动的角度来看,影响有限。即考虑到贷款客户可能有提前还款的风险,对利差和盈利的影响都是在可控的范围内。

  8月20日上午,人民银行授权全国银行间同业拆借中心首次发布了新的LPR。一年期LPR是4.25%,比原来基准利率降了10个BP,五年期以上LPR为4.85%。

  方合英表示,LPR的实施,社会上反响不小。我们自己也做了一些影响的分析。按照当前定价的缺口,MLF下调20个BP,加上第一次LPR比基准利率下降10 个BP,对我行利润的影响也只有1.7 亿,对我们行明年的收入影响也只有18亿。

  中报显示,中信银行上半年实现归属该行股东的净利润283.07亿元,同比增长10.05%。实现营业收入931.50亿元,同比增长14.93%;其中实现利息净收入571.62亿元,同比14.76%。

  方合英认为,LPR实施对银行的对利差和盈利的影响是在可接受的范围之内。关键的问题在于“资产荒”的状态。由于社会信用收缩,担忧资产荒是否会进一步加剧?

  他表示,原来贷款是老四样,“平台、国企、制造业、房地产”,目前这四块的业务都受到一定的影响。不过他称,对策方面,中信银行发展优质客户的方向不会变。长期来看,也会更加重视存款的成本控制,特别是结构化存款的报价,调整内部FTP规则。

  2019年中报显示,中信银行净息差为1.96%,同比上升0.07个百分点;净利差为1.87%, 同比上升0.07个百分点。该行生息资产收益率为4.33%,同比上升0.06个百分点, 付息负债成本率2.46%,同比下降0.01个百分点。[详情]

  民生银行完成两笔银行间市场LPR首单业务

  民生银行完成两笔银行间市场LPR首单业务

  作者:张琼斯

  上证报中国证券网讯 8月27日,中国民生银行成功达成首笔5年期美元固定利率与人民币浮动利率5Y LPR的货币掉期,以及首笔1年期美元浮动利率和人民币浮动利率1Y LPR双浮动利率的货币掉期业务,该两笔业务均系银行间市场同类型业务首单。

  8月16日,中国人民银行公告完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,促进贷款利率“两轨合一轨”,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本。民生银行积极响应央行号召,主动提升新形势下全行利率风险管理水平,及时抢抓业务机遇,成功达成上述两笔交易。

  外汇货币掉期是一款外汇类衍生交易产品,旨在规避汇率和利率波动风险。该业务为交易双方在交易日约定汇率、外币本金金额和人民币本金金额,按照一定交换方式在期初期末交换本金,存续期内则按照人民币与外币本金规模及约定利率定期交换利息的产品。一般企业在发行外债、获取美元贷款时,均会通过外汇货币掉期同步规避汇率和利率波动风险,在美联储降息背景下,该项业务前景较为广阔,或将成为新的代客业务发展引擎。

  此次民生银行率先完成银行间市场首笔长期美元利率与人民币LPR以及双浮动利率货币掉期业务,充分展现了在央行的政策指引下,该行积极推陈出新,紧跟市场脉搏,敢于创新的勇气与实力。民生银行有关负责人表示,下一步,该行将继续积极贯彻落实与LPR有关的监管要求,充分发掘创新型产品对业务与风险管理的支持作用,有力推进全行战略转型与业务健康发展。[详情]

  央行设LPR考核时点 贷款利率竞争行为将纳入MPA

  央行设LPR考核时点 贷款利率竞争行为将纳入MPA

  央行设LPR考核时点 贷款利率竞争行为将纳入宏观审慎评估

  来源:每日经济新闻

  近期,央行制定了对银行新发放贷款应用LPR情况的具体要求。《每日经济新闻》记者了解到,本次针对银行在新发放贷款中应用LPR的考核主要有两方面:一是设定了三个考核时点,二是将贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估(MPA)。

  每经记者 张卓青 每经编辑 卢九安

  图片来源:摄图网

  近期,央行制定了对银行新发放贷款应用LPR情况的具体要求。《每日经济新闻》记者了解到,本次针对银行在新发放贷款中应用LPR的考核主要有两方面内容:一是设定了三个考核时点,具体来说,截至今年9月末,全国性银行业金融机构新发放贷款中,应用LPR做为定价基准的比例不少于30%;截至12月末,上述占比要不少于50%;截至明年3月末,上述占比不少于80%。

  二是将贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估(MPA),所有银行业金融机构不得通过协同设定贷款利率隐性下限,否则在MPA考核中实行“一票否决”。

  近日,北方某城商行行长向《每日经济新闻》记者确认了以上LPR考核内容。

  2019年8月26日,人民银行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开24家主要金融机构贷款市场报价利率LPR工作会议,研究部署改革完善LPR形成机制工作。有24家主要金融机构,包括三家政策性银行、六家国有大行以及多家股份行和城商行的负责人参与了这次会议。

  会议指出,这次改革完善LPR形成机制,是深化利率市场化改革的重要一步。要提高LPR的市场化程度,发挥好LPR对贷款利率的引导作用,增强利率传导效率,以改革的办法推动降低企业融资成本。改革完善LPR形成机制,有利于提升金融机构的自主定价能力和综合竞争力,促进金融业稳健经营和可持续发展,推动形成金融和实体经济的良性循环。

  金融机构要严格按照人民银行要求,履行好职责,把LPR报价和推广运用的各项工作做实做细,切实提高报价质量,把LPR用好用到位。要坚持金融服务实体经济的本质要求,合理规划信贷投放的节奏和力度,为经济高质量发展创造良好的金融环境。

  近期,平安银行副行长郭世邦在银保监会第228场例行新闻发布会上表示平安银行将会紧密关注利率市场化的动向,至于完善LPR形成机制对于平安银行会产生怎样的影响?郭世邦表示这会对平安银行日后主动进行资产负债管理以及防范利率风险提出更高的挑战和要求。[详情]

  LPR推广运用加快:已有多家银行发行挂钩LPR贷款

  LPR推广运用加快:已有多家银行发行挂钩LPR贷款

  原标题:LPR推广运用加快

  自贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革完善后,不少金融机构都在抓紧准备。8月26日,中国人民银行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开24家主要金融机构LPR工作会议,要求金融机构要把LPR报价和推广运用的各项工作做实做细,切实提高报价质量,把LPR用好用到位。

  兴业银行方面表示,目前该行合同修订和系统改造均已按要求完成,完全支持在信贷投放中运用LPR、SHIBOR等市场化利率进行定价。下阶段,兴业银行将调整内部FTP定价基准,按LPR加减点形成FTP收益率曲线,引导经营单位加快LPR的推广,有效管理贷款定价。

  “从公司业务和零售贷款两个层面看,这次LPR改革影响最大的是公司贷款客户,特别是大型、信用评级比较高的优质企业,它们的议价能力会进一步增强,会对银行的利息收入带来一定的负面影响。同时,银行的利率风险管理难度可能会进一步加大,如何做好利率风险管理是银行业面临的新挑战。”招商银行副行长王良说,招行十几年来一直开展战略转型,零售银行和非利息收入这两大业务已成为招行利润和收入的重要来源。所以,LPR改革对招行的影响较小。

  联讯证券首席经济学家李奇霖表示,从第一次报价的降幅看,银行负债成本偏高可能是制约贷款利率进一步下行的重要因素,若想进一步降低实体融资成本:要么是强行压降贷款利率,但会导致融资需求进一步萎靡,供需关系失衡;要么是调降1年期MLF利率,或者通过货币适度宽松引导综合负债成本下行。

  据了解,目前已有多家银行发行了挂钩LPR的贷款。例如,8月20日渣打银行宣布已完成对苏宁易购等客户的基于新LPR的贸易融资放款。同日,浙商银行完成了首笔挂钩LPR浮息贷款的投放,该笔3500万元的贷款投向一家民营企业,相比企业原有的融资成本降低了约20基点。

  易纲强调,金融部门要做好改革完善LPR形成机制各项工作,报价行要健全报价机制,确保报价的科学性和真实性,各金融机构要抓紧推动LPR运用,尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价,坚决打破贷款利率隐性下限,推动贷款实际利率进一步下降。[详情]

  银行LPR考核要求落地 市场热议9月会否调降MLF利率

  银行LPR考核要求落地 市场热议9月会否调降MLF利率

  LPR(贷款市场报价利率)形成机制改革落地后,各银行的执行工作也在稳步推进。

  8月26日,央行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开24家主要金融机构LPR工作会议,研究部署改革完善LPR形成机制工作。

  易纲强调,要做好改革完善LPR形成机制各项工作,报价行要健全报价机制,确保报价的科学性和真实性,各金融机构要抓紧推动LPR运用,尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价,坚决打破贷款利率隐性下限,推动贷款实际利率进一步下降。要深入研判经济金融形势,进一步加大对实体经济的金融支持,并保持其商业可持续性,同时优化信贷结构,将更多金融资源用于对小微企业、民营企业、制造业、服务业贷款提供支持,为培育经济增长新动能做贡献。

  经第一财经记者确认,央行将分三个时点逐步提高考核要求:主要金融机构9月末新发放贷款中,应用LPR做为定价基准的比例不少于30%;12月末,占比不少于50%;到明年3月末,占比不少于80%。

  新LPR机制下,如何定价给银行资产负债管理带来巨大挑战。“通过三个阶段进行过渡,也比较符合目前的基本情况,使LPR更加平稳地推进。”中国民生银行